数据起首：中证协、上海证监局 胡飞军/制表 图虫创意/供图

　　证券时报记者 胡飞军

　　一头热一头冷。享受成本阛阓回暖“红利”的证券投顾行业，正遭逢着退款率居高不下的挑战。

　　近日，上海一家证券投顾机构征引中证协对57家展业机构调研数据暗示：“退款和客户投诉量越来越多，远超行业28%的营收增速。要是谈判2024年数据，这一趋势会愈加明显。”该调研数据清楚，2021年、2022年和2023年，证券投顾行业退款辨认达到13.48亿元、23.28亿元和24.45亿元。

　　证监会官网最新表示，握牌证券投资商榷机构共有78家，这些机构也被外界俗称为证券投顾机构。罢休目下，尽管中证协尚未对质券投顾机构2024年以来的客户退款和投诉数据进行公开表示，但来自上海证监局的信访统计数据可让外界对质券投顾行业的近况窥豹一斑。2022~2024年，上海证监局的投资商榷机构信访数目从88件增至821件，增幅高达833%。

　　比年来，成本阛阓反回生跃，A股新增开户数握续走高，给证券投顾行业带来了大皆客户和功绩增量。与此同期，打着“代理维权”旗子的机构也形照相随，它们通过新媒体平台发布造作告白、衔接“内鬼”盗取客户信息等时刻，教唆或冒充客户向监管部门投诉，从而得回退款和补偿，达到收获分红的缱绻。业内东谈主士合计，证券投顾行业之是以退款大增，这是碎裂残酷的要素之一。

　　投顾行业退款金额大增

　　“从证券投顾行业的成原本看，东谈主力成本和各式施行成分内别占据30%，一朝退款率超越30%，公司基本上就要濒临失掉。”上海一家投顾公司总监严凯（假名）告诉证券时报记者。

　　令严凯颇为惊惧的，恰是比年来投顾行业失当维权、坏心“代理维权”变成客户退款和投诉激增的情景。

　　上海一家证券投顾机构征引的中证协对57家展业机构调研数据清楚，这57家机构2021年、2022年和2023年的营收辨认为124.93亿元、141.07亿元和160.37亿元，三年对应净利润辨认为14.26亿元、8.97亿元和17.62亿元。从增速上看，2023年营收较2021年增长28.4%，对应净利润增速则为23.6%。

　　在退款和客户投诉数据方面，上述57家机构2021年、2022年和2023年的退款辨认为13.48亿元、23.28亿元和24.45亿元，2023年退款金额比较2021年增长81.4%；2021年、2022年和2023年的客户投诉总量辨认为6030件、15821件和23531件，2023年客户投诉总量比较2021年则大增290.2%。

　　“这阐扬，现时投资商榷行业渊博存在运营失衡的时局。”上述征引中证协数据的投顾机构合计。

　　固然投顾行业实时公开的数据相对较少，但来自上海证监局的信访数据也从侧面表明投顾行业正濒临着客户投诉量连接增长的严峻方位。数据清楚，2022年、2023年和2024年，上海证监局的投资商榷机构信访数目辨认为88件、376件和821件，2024年的数目较2022年大增833%。

　　“昨年以来，投顾公司客户名单泄露的情况时有发生，我和公司高管皆频繁收到一些维权机构发来的施行带领退费的营销短信。”严凯说，失当维权的时局已是数见不鲜。

　　在证券投顾行业，失当维权主要指违法代理维权团队怀有不正直缱绻，教唆投资者愚弄投诉、要挟、漫衍假话等时刻谋取违法利益，损伤证券投资商榷机构和其他投资者利益的举止。一般而言，判断投资者投诉举止是否为失当维权，主要从动机、缱绻和诉求三个方面进行甄别：一是维权动机是否背离贬责款融消费纠纷 【下载黑猫投诉客户端】的初志；二是是否具有侵害对方正当权力的不正直缱绻；三是其诉求是否具有敷裕的法律和事实依据。

　　举例，一些代理维权团队在抖音、小红书等平台发布大皆代理维权著述，并表明讨论形态诱导投资者进行商榷和委派代理。在了解投资者的投资金额等信息后，这些代理维权团队便让投资者对机构发出“向监管部门投诉”的指示。据了解，这些代理维权团队与投资者鉴定委派左券期，鄙俚以追回金额的30%手脚劳务费。

　　维权乱象何故深邃

　　比年来，成本阛阓反回生跃，投顾行业功绩明显得回提振，一些所谓的“代理维权机构”欲趁便图利或是该行业维权乱象激增的主要原因。

　　“代理维权机构”如何让证券投顾公司得手退还劳动费？据了解，这些代理维权机构的操作真实皆是“复制粘贴式”——先虚拟各式事理，比如投诉证券投顾机构涉嫌造作宣传等，然后反复向政府部门、监管部门和证券筹办机构投诉，迫使证券投顾机构退还劳动费，临了在退还的劳动费中与消费者分红。

　　昨年“9·24行情”以来，A股收获效应明显，新股民也跑步入场。上交所发布的数据清楚，2024年A股股票账户新开户累计2499.89万户，相较于2023年的2144.36万户增长16.6%；本年上半年，新增开户数1410.49万户，较2024年同期大增32.44%。

　　新开户投资者加多、阛阓交投更趋活跃，也灵验提振了证券投顾机构的功绩。以港股上市的九方智投为例，该机构昨年贸易总收入25.69亿元，同比增长16.96%；归母净利润2.72亿元，同比增长42.81%。2024年，九方智投总订单金额约35.1亿元、付用度户数目达18.15万名，同比辨认增长约49.3%、149.4%。

　　不外，在功绩明显增长的同期，公司的退款率也有所飞腾。2024年，九方智投的退款率为21.8%，同比飞腾1.8个百分点。该公司暗示，将在阛阓回暖的基础上，连接升迁客户劳动水平，推动退款率进一步回落。

　　骨子上，除了“代理维权机构”的趁便图利，证券投顾机构“本人不硬”亦然维权乱象丛生的一个成因。

　　比年来，证监会加强了对券商、投顾等机构的监管，证券投顾机构收到的罚单和警示函有所加多，这也为“代理维权机构”拉拢消费者进行投诉、索取退款提供了“机会”。

　　严凯暗示，很多证券筹办机构，荒谬是民营性质的证券投资商榷公司，驰念客户经常向监管机构投诉而导致阛阓满足度下落，只有收受“息事宁东谈主”。因为即使应答坏心投诉，也会铺张公司大皆东谈主力、物力和时分，这也给了“代理维权机构”更多可乘之机。

　　重拳治理“黑灰产”

　　上述“代理维权”乱象愈演愈烈，也引起了社会各方的更多小心。

　　在溯源投顾行业的“代理维权”乱象时，上述征引中证相助研数据的上海投顾机构合计，2018年至2020年，跟着互联网金融P2P进一步整顿出清，大皆的索债公司从业东谈主员等参预了代理退保行业并发展壮大，之后渐渐向银行信用卡、消费贷、投顾等行业渗入，形成垂直化的发展趋势，即保障代理维权、减免债务代理维权、投资照看人劳动费代理维权等，呈现中介化、安逸化、专科化的特征。至此，一条完好意思的“黑灰色”产业链也浮出了水面。

　　2024年以来，投顾行业的“代理维权”链接出现了新的引流形态，比如新媒体视频等，一些领有很大粉丝基数和流量的行业网红，通过线上金融学问西宾诱导更多粉丝。这些网红遇到投资受损的客户，就把客户贵寓转给“代理维权机构”或讼师事务所，进行退款维权。

　　除了上述渠谈，“代理维权机构”在获取客户贵寓方面也有着我方的“独门绝技”。据业内东谈主士先容，这主要表当今三个方面：一是传统时刻，即通过手机操作系统谬误获取证券筹办机构的APP安设名单；二是针对质券筹办机构的要津词进行竞价排行，通过集中平台投放告白获客；三是通过自媒体虚拟和发布造作信息、借助短视频传播“失掉凄沧”段子等形态，诱导流量以获客。

　　据证券时报记者了解，“代理维权机构”在获客方面，还有着“杀手锏”——表里相应，通过证券投顾机构“内鬼”的泄露，拿到投顾机构的客户名单和信息。

　　面对“代理维权”的各种乱象，国度监管部门也实时祭出了重拳。

　　昨年5月，金融监管总局发布《对于警惕涉金融限度“代理维权”风险的请示》，提醒远大消费者警惕涉金融限度“代理维权”风险，应通过正规渠谈抒发诉求，照章感性维权，同期要扫视保护个东谈主信息及财产安全。

　　本年3月，公安部经济行恶有观看局与金融监管总局稽察局衔接运转为期6个月的金融“黑灰产”专项打击行动，聚焦贷款中介、坏心逃废债、代理退保等六大限度。

　　4月初，金融监管总局、央行、证监会衔接制定的《对于鼓吹金融纠纷合资责任高质地发展的宗旨》指出，金融管制部门要会同联系部门加强金融限度“代理维权”乱象的衔接整治，强化金融纠纷泉源治理。

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牵扯裁剪：尉旖涵